การเสนอขายหุ้นหรือการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรกเคยเป็นแหล่งความภาคภูมิใจสำหรับหลาย ๆ บริษัท การเปิดเผยต่อสาธารณะนั้นคล้ายกับการได้ขึ้นสู่ยอดเขาที่สูงที่สุดในวงการธุรกิจและสั่นระฆังที่ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ในหลาย ๆ ด้านก็ยังคงเป็น ยิ่งไปกว่านั้น การเสนอขายหุ้น IPO ไม่ได้มีไว้สำหรับองค์กรขนาดใหญ่เท่านั้น: สตาร์ทอัพยังสามารถได้รับส่วนแบ่ง
ขั้นตอนสำคัญในการเตรียมตัวสำหรับการเสนอขายหุ้น
และยังมีข้อดีอีกประการหนึ่ง: การเปิดเผยสู่สาธารณะยังหมายถึงเงินทุนที่มากขึ้น ชื่อเสียงที่มากขึ้น นักลงทุนที่มากขึ้น และผู้คนอีกมากมายที่ต้องการเป็นเพื่อนที่ดีที่สุดของคุณ
อย่างไรก็ตาม การเผยแพร่สู่สาธารณะมีอุปสรรคเล็กน้อย บริษัทที่กำลังเติบโตจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ เริ่มที่จะหลีกเลี่ยงการเสนอขายหุ้น IPO โดยสิ้นเชิง ปี 2559 เป็นหนึ่งในสถิติที่เลวร้ายที่สุดสำหรับบริษัทที่จะออกสู่สาธารณะ นับตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2552 จากข้อมูลของบริษัทวิจัยด้านการลงทุน PitchBook มีเพียง 49 บริษัทที่มีสำนักงานใหญ่ในสหรัฐอเมริกาเท่านั้นที่เสร็จสิ้นการเสนอขายต่อสาธารณะจนถึงไตรมาสที่สามของปี 2559 ระดมทุนได้รวม 7.2 พันล้านดอลลาร์
สำหรับบริษัทในสหรัฐฯที่ต้องการออกสู่สาธารณะในปี 2559 จำนวนของพวกเขาลดลงเหลือ 3,600 ในปี 2559 ลดลงจาก 7,500 ในปี 2538 ตามรายงานจากสำนักงานเศรษฐกิจแห่งชาติ
นี่ไม่ใช่แค่ปรากฏการณ์ของสหรัฐฯ นอกจากนี้ สหราชอาณาจักรยังเห็นจำนวนการเสนอขายหุ้นที่ลดลงจาก 155 รายการในปี 2559 เหลือเพียง 97 รายการในปี 2560 หลังจากที่มีจำนวนถึง 480 รายการในปี 2548
เราสามารถระบุแนวโน้มขาลงนี้จากอะไรได้บ้าง นี่คือเหตุผลบางประการ:
1. สำหรับสตาร์ทอัพ รายชื่อสาธารณะไม่ได้ให้ประโยชน์มากนัก หากบริษัทไปได้ดีด้วยตัวของมันเอง ก็ไม่จำเป็นต้องเปลี่ยนแปลงสิ่งที่ใช้ได้ผลและรักษาการตรวจสอบข้อเท็จจริงที่มาพร้อมกับการเผยแพร่สู่สาธารณะ และที่สำคัญ พวกเขาไม่ต้องการเงิน
2. ค่าใช้จ่าย ไม่ต้องการเสียค่าใช้จ่ายสูงในการปฏิบัติตามข้อกำหนด การยื่นเอกสารและกฎระเบียบทั้งหมดที่จำเป็นจะทำให้การเปิดเผยต่อสาธารณะหยุดชะงักลงอย่างแน่นอน ตัวอย่างเช่น ค่าธรรมเนียมการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq รวมถึง:
$5,000 สำหรับการสมัคร
$50,000 สำหรับผู้ออกหุ้นที่มีจำนวนหุ้นทั้งหมดไม่เกิน 15 ล้าน
ผู้ออกตราสารทุนมูลค่า 75,000 ดอลลาร์พร้อมจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วกว่า 15 ล้าน
จากนั้นมีค่าธรรมเนียมรายปี:
$42,000 สำหรับผู้ออกหุ้นที่มียอดจำหน่ายไม่เกิน 10 ล้านหุ้น
$55,000 สำหรับผู้ออกหุ้นที่มียอดจำหน่าย $10 ล้านถึง $50 ล้านหรือน้อยกว่า
$75,000 สำหรับผู้ออกหุ้นที่มียอดจำหน่ายมากกว่า 50 ล้านหุ้น
ที่เกี่ยวข้อง: จากส่วนตัวสู่สาธารณะ: ตัวเลือกที่คุณไม่ได้พิจารณา
ที่ NYSE ค่าจดทะเบียนและค่าธรรมเนียม รายปี จะสูงกว่านี้
นอกจากนี้ บริษัทต่างๆ อาจรู้สึกหนักใจกับการเปิดเผยข้อมูลที่จำเป็นทั้งหมด และกลัวว่าการกำกับดูแลที่น้อยที่สุดอาจนำไปสู่ปัญหาที่ใหญ่กว่ากับหน่วยงานกำกับดูแล ซึ่งอาจทำให้พวกเขาถูกขับไล่ออกจากตลาดหลักทรัพย์
อีกปัจจัยหนึ่งที่สนับสนุนแนวโน้มนี้คือJumpstart Our Business Startups Act (JOBS) ปี 2012 ซึ่งกำหนดให้บริษัทต่างๆ เปิดเผยต่อสาธารณะหากมีผู้ถือหุ้นมากกว่า 500 ราย คำสั่งนี้ซึ่งลงนามในกฎหมายโดยประธานาธิบดีโอบามา เป็นสิ่งที่ทำให้ Facebook หลุดพ้นจากเงามืดในการค้นหาแหล่งเงินทุนเพิ่มเติม
ในที่สุด ตลาดเอกชนได้พัฒนาไปมากพอที่จะให้ความมั่งคั่งเพียงพอแล้ว ทำให้บริษัทต่างๆ สามารถดำเนินการนอกเหนือกฎระเบียบที่ตลาดหลักทรัพย์ต้องการได้
อีกครั้ง นี่ไม่ใช่แค่เกี่ยวกับองค์กรขนาดใหญ่เท่านั้น
บริษัทด้านเทคโนโลยีไม่ได้แตกต่างกันมากนักในจุดยืนเกี่ยวกับการเผยแพร่สู่ สาธารณะ: จำนวนบริษัทด้านเทคโนโลยีหรืออินเทอร์เน็ตที่ทำเช่นนั้นในปี 2559 นั้นมีไขมันเป็นศูนย์มาก
หลายคนที่เรียกว่า “ยูนิคอร์น” กำลังเลือกที่จะอยู่เป็นส่วนตัว เนื่องจากอายุเฉลี่ยของบริษัทเทคโนโลยีที่ออกสู่สาธารณะในขณะนี้คือ 11 ปี เทียบ กับ4 ปีในปี 1999 จากการศึกษาของ McKinsey ในปี2559 พิจารณา บริษัท FitBit ที่สวมใส่ได้: เปิดตัวสู่สาธารณะในปี 2558 และเห็นว่าหุ้นเพิ่มขึ้น50 เปอร์เซ็นต์จากการเสนอขายครั้งแรก แม้ว่า Fitbit จะแสดงผลงานที่แข็งแกร่งและผลการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยม แต่บริษัทเพิ่งเห็นราคาหุ้นร่วงลงต่ำกว่า 5 ดอลลาร์เมื่อเดือนที่แล้ว
ดังนั้นข้อความในที่นี้คือการเผยแพร่สู่สาธารณะอาจมีเกียรติอยู่บ้าง แต่ไม่ใช่สำหรับทุกคน
Credit: brave-mukai.com bigfishbaitco.com LibertarianAllianceBlog.com EighthDayIcons.com outletonlinelouisvuitton.com ya-ca.com ejungleblog.com caalblog.com vjuror.com
